PROBLEMA PREVISIONAL – ESTUDIO CENDA
Agrupación
de Funcionarios Públicos por Daño Previsional
Estimación
del Daño Previsional y Recursos Requeridos para su Solución
Versión
29 de Septiembre 2000
Manuel Riesco Larraín
CENDA
Centro
de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
http://cenda.cep.cl
Santiago-Chile,
septiembre 2000
Disponible
en http://cep.cl/Cenda/Proyectos/Pensiones/Pensiones.pdf
Estimación
del Daño Previsional y Recursos Requeridos para su Solución
Versión
Septiembre
2000
Resumen
Ejecutivo
El
presente informe tiene como objetivo estimar el daño previsional
que sufren todos los EE.PP. afiliados al sistema de AFP antes de 1993.
Como
es sabido, dichas personas fueron perjudicadas porque sus cotizaciones
al fondo de pensiones así como sus bonos de reconocimiento fueron
efectuadas por montos muy reducidos entre 1981 y 1993.
Ello
fue producto, principalmente y por una parte, de que tanto las cotizaciones
como el bono de reconocimiento de estas personas se calculó sobre
la base de una remuneración muy inferior a la percibida por ellas.
En efecto, el bono de reconocimiento y las cotizaciones durante más
de una década se calcularon a partir del llamado sueldo base,
que en la generalidad de los casos representaba una fracción
del sueldo total. Ello fue corregido parcialmente en 1987 y luego en
1993, por las leyes 18.675 y 19.200, respectivamente.
Por
otra parte, el nivel de remuneraciones del sector público fue
extremadamente reducido durante la década de 1980. Pese a la
importante recuperación que dichas remuneraciones han experimentado
a partir de 1990, todavía mantienen un nivel relativo muy inferior
al Indice General de Sueldos y Salarios.
Para
estimar la magnitud del problema y los recursos requeridos para su solución,
la Agrupación de Funcionarios Públicos por Daño
Previsional (AFPDP) efectuó una encuesta a más de 12.000
funcionarios públicos. Algunos de sus resultados están
resumidos en el documento "Resultados Enscuesta Previsional". Los datos
de la encuesta referida se están actualmente cotejando con las
cartolas de AFP en lo que dice relación a la edad de las personas,
su sueldo imponible, bono de reconocimiento y capital acumulado, que
son los campos utilizados para las estimaciones económicas. El
presente trabajo se basa en dicha encuesta, según su revisión
vigente al 1 de septiembre del 2000.Los resultados son por lo mismo
preliminares y serán probablemente corregidos más adelante.
La
presente versión del trabajo se basa asimismo en algunos supuestos
simples para hacer sus estimaciones. Los principales supuestos utilizados
dicen relación con la forma de estimación de las pensiones
y la distribución de la población afectada según
un segmento parcial de la encuesta para el cual se dispone de información
suficiente. Ambos supuestos serán verificados en versiones posteriores
del presente informe.
Los
principales resultados del análisis efectuado se presentan en
el cuadro que se incluye más adelante y de ellos pueden destacarse
las conclusiones que siguen, entre otras:
- De
acuerdo a la muestra analizada (3.721 personas), el daño
previsional promedio del conjunto se estima en un 29% de las remuneraciones
imponibles promedio. Es decir, mientras la remuneración imponible
promedio —que equivale aproximadamente a la pensión que recibe
una persona afiliada al antiguo sistema— es de $439.504 (todas las
cifras en pesos corresponden a 1999), la pensión que recibirán
dichas personas al jubilar por el sistema de AFP se estima en $274.087,
cifra que equivale al 71% de la anterior.
- En la estimación
anterior se supuso una rentabilidad anual promedio del fondo de
pensiones de 5.5% y una rentabilidad del bono de reconocimiento
de 4%. Se simuló un grupo familiar tipo de un varón
jefe de hogar con una cónyuge 5 años menor y un hijo
de 23 años al fallecer el causante a la edad esperada de
78 años. Se supone que la cónyuge sobreviviente recibe
la misma pensión hasta su propio fallecimiento a la edad
esperada de 82 años (en realidad recibe el 60% pero el saldo
final en la cuenta es heredado). En el caso del hijo sobreviviente,
se supone que recibe el 0.15 de la pensión hasta los 24 años.
El grupo así compuesto acumula un total de 22.15 años
de sobrevivencia equivalente. Para ese grupo familiar y una tasa
de rentabilidad del fondo de 5.5% anual, resulta un factor de 153.48
entre el capital acumulado al momento de jubilar (incluyendo el
bono de reconocimiento) y la pensión mensual. Es decir, el
capital acumulado al momento de jubilar alcanza para otorgar una
pensión mensual constante de 1/153 de su masa inicial, hasta
agotarse completamente cuando el causante y sus beneficiarios hayan
fallecido o alcanzado la mayoría de edad. Se simuló
un caso alternativo, con los mismos datos anteriores, en que la
mujer es la jefa de hogar. Se concluye que igualmente, puesto que
en este caso el cónyuge no recibe pensión, el total
de años de beneficio es también de 22.15 y el factor
pensión mensual/capital acumulado resulta asimismo 153.48
(ver anexo "Modelo de simulación del factor de cálculo
de pensiones") .
- El daño
previsional promedio, sin embargo, no refleja adecuadamente la fuerte
dispersión que existe al respecto entre los diferentes tramos
de edad. Es así que en el tramo de personas que ya han alcanzado
su edad para jubilar, la pensión de la AFP no alcanza al
41% de la pensión INP, con un daño de 59%. En cambio,
en el tramo de personas más jóvenes, a quiénes
faltan en promedio 24 años para jubilar, la pensión
que recibirán por la AFP prácticamente iguala su renta
imponible, bajo los supuestos de rentabilidad utilizados.
- Ponderando
el daño previsional promedio de cada tramo por la cantidad
de personas totales del tramo —se supone que la distribución
de edades del universo de 157.202 personas que según el INP
todavía no jubilan es similar a la muestra, y se agregan
al primer tramo las 21.435 personas ya jubiladas— se estiman los
recursos requeridos para resolver el problema. Resulta una cantidad
de recursos anuales que parte en 196 millones de dólares
por año y va aumentando gradualmente hasta un máximo
de 777 millones de dólares por año, al cabo de veinte
años. Es probable que esta última cifra empiece a
decrecer antes, a medida que las primeras pensiones se van extinguiendo.
- Se estima la
magnitud del bono adicional de reconocimiento que el Estado debería
traspasar a las AFP para que éstas completaran la diferencia
hasta igualar las rentas imponibles —monto similar al de la pensión
INP— utilizando el mismo factor 153.48. Las sumas resultantes de
este cálculo se presentan en la última columna del
cuadro Nº1. Empiezan con 2,505 millones de dólares el primer
año, donde a las 5,112 personas que ya excedieron su edad
de jubilación pero que continúan trabajando, se acumulan
las 21.435 personas que ya jubilaron con perjuicio, y van adicionando
anualmente montos que llegan a un máximo de 588 millones
de dólares, para luego disminuir gradualmente. El total de
recursos a traspasar en esta alternativa a lo largo de los años
resulta ser de 9,867 millones de dólares. El valor presente
de dicha cifra, sin embargo, actualizado según la tasa de
rentabilidad del fondo de pensiones, resulta de 6,622 millones de
dólares. Este es un buen estimador del monto total de recursos
que se requiere para atender el problema planteado. Expresado en
pesos de 1999, dicha cifra equivale a $3,369,166 millones de pesos,
es decir, aproximadamente 3.4 billones de pesos de 1999.
- La deuda promedio
por persona perjudicada —expresada como el bono de reconocimiento
adicional promedio que sería necesario otorgar para igualar
las pensiones de las AFP al antiguo sistema— resulta de $18,860,402,
es decir, del orden de 19 millones de pesos per cápita, considerando
las 178,637 personas afectadas. Este valor aumenta fuertemente en
el caso de las personas de más edad, que son las más
afectadas. Es así que en el caso de las 26,547 personas que
a 1999 o habían jubilado con perjuicio o habían excedido
la edad para jubilar, la deuda promedio per cápita es de
$48,010,180. Es decir, para esas personas se requiere un bono adicional
de 48 millones de pesos per cápita en promedio, para igualar
sus pensiones a las del sistema antiguo.
- Los resultados
anteriores dependen en forma importante de la rentabilidad futura
de los fondos de pensiones. Si se supone, como se hace en este trabajo,
que la rentabilidad promedio de los fondos de pensiones durante
los próximos veinte años será de 5.5% anual,
como se ha dicho, la deuda previsional alcanza a 6,622 millones
de dólares en valor presente. Con esa rentabilidad a todos
los afectados, excepto aquellos a los que faltan más de 21
años para jubilar, les conviene cambiarse al sistema antiguo.
En cambio, si la rentabilidad promedio de los fondos de pensiones
durante los próximos veinte años baja al 4% originalmente
estimado por los creadores del sistema de AFP, el perjuicio previsional
total aumenta a 8,375 millones de dólares. En este caso,
a todos los grupos les conviene cambiarse al sistema antiguo, aún
a los más jóvenes. A la inversa, si la rentabilidad
promedio anual de los fondos de pensiones aumenta a 7%, el monto
total de la deuda previsional total baja a 6,082 millones de dólares.
En este caso, a las personas a las que faltan más de 17 años
para jubilar les convendría quedarse en el sistema de AFP.
En el caso extremo, la deuda previsional total desaparece si la
rentabilidad promedio de los fondos de pensiones se mantiene en
porcentajes superiores al 11.67% anual. Aún en este caso,
sin embargo, las personas a las que faltan menos de cuatro años
para jubilar todavía mantendrían un perjuicio importante.
Es así que sólo para atender el daño del grupo
de 26.547 personas que ya jubilaron con perjuicio o que han excedido
su edad de jubilación, se requiere un bono adicional total
de 977 millones de dólares, lo que equivale a $18,722,336
per cápita, para ese grupo.
CENDA
viernes,
29 septiembre 2000
|
